Bankacılık hisseleri BIST'in en büyük ağırlığını oluşturur. GARAN, ISCTR, AKBNK, YKBNK gibi büyük bankalar endeksin yönünü belirler. Bu hisseleri doğru analiz etmek için standart metriklerin ötesine geçmek gerekir.
1. F/DD Oranı (Fiyat/Defter Değeri)
Bankalar için F/K yerine F/DD daha anlamlıdır. F/DD = 1'in altında olan banka teorik olarak defter değerinin altında işlem görmektedir. BIST bankalarının tarihi ortalaması 0.8-1.5 arasındadır.
2. Net Faiz Marjı
Bankanın kullandırdığı kredilerden kazandığı faiz ile mevduatlara ödediği faiz arasındaki farktır. Bu marj ne kadar yüksekse banka o kadar karlı çalışıyor demektir.
3. Takipteki Kredi Oranı (NPL)
Tahsil edilemeyen kredilerin toplam kredilere oranıdır. Bu oran yükseldikçe banka için risk artar. %3-5 arası makul, %5 üzeri dikkat gerektiren seviyedir.
4. Özkaynak Karlılığı (ROE)
Net kârın özkaynağa oranıdır. Yüksek ROE, bankanın sermayesini verimli kullandığını gösterir. BIST'teki iyi bankalarda %15-25 arası beklenir.
5. Sermaye Yeterlilik Oranı
Yasal düzenleyicilerin belirlediği minimum %12'nin üzerinde olması gerekir. Bu oranın yüksek olması bankanın sağlamlığını gösterir.
Sezon etkisi:
Banka hisseleri temettü dönemi öncesinde genellikle yükselir. Nisan-Mayıs ayları bu hisseler için kritik dönemdir.